Crea una imagen de 125 x 125 px con fondo blanco, en modo RGB (RVA castellano) 
Crea un Nuevo Layer 
- Layer > New > Layer 
Toma la Herramienta Marco Elipse y crea una selección circular sobre el Nuevo Layer con las siguientes características: 
- Feather = 0 px 
- Anti-alised = Verificado (con palomita) 
- Style = Fixed Size 
- Width = 100 px y - Height = 100 px.

clip_image001

Aplica un Gradiente Radial parecido a este..

clip_image002

Ahora tienes algo así

clip_image003

Guarda la selección 
- Select > Save Selection 
Crea una Nueva Capa 
- Layer > New Layer 
Rellénalo con color negro con la herramienta Paint Bucket clip_image004

clip_image005

Toma ahora la Herramienta Elliptical Marquee clip_image006 y crea una selección como ves en la imagen, luego presiona Supr (delete)

clip_image007

Deselecciona 
- Select > Deselect 
Desenfoca ahora 
- Filter > Blur > Gaussian Blur 
- Radius = 15 px

clip_image008

Cambia la opacidad esta capa al 50% 
Carga su selección que guardaste 
- Select > Load Selection 
Invierte la selección 
- Select > Invert 
Presiona Supr (delete) para eliminar el exceso después del blur.

clip_image009

Invierte la selección una vez mas 
- Select > Invert 
Crea un Nuevo Layer 
- Layer > New > Layer 
En la paleta de Layers baja este último y colócalo entre el Layer 1 y  el Background como se te muestra en la imagen.

clip_image010

Aumenta el tamaño de la selección 
- Select > Modify > Expand 
- Expand By = 3 px

clip_image011

Rellénalo con color negro con la herramienta Paint Bucket clip_image004[1]
Deselecciona 
- Select > Deselect 
Y finalmente desenfoca un poco 
- Filter > Blur > Gaussian Blur 
- Radius = 3 px

clip_image012